長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月21日，長(zhǎng)江綜合金屬釹均價(jià)達(dá)783750元/噸，單日漲幅6250元；氧化釹均價(jià)642500元/噸，同樣上漲6250元。這一價(jià)格波動(dòng)背后，是新能源汽車與風(fēng)電行業(yè)的雙重需求爆發(fā)，疊加全球稀土供給格局的深刻調(diào)整。
新能源汽車需求爆發(fā)，釹磁體成為"綠色心臟"
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2025年上半年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)696.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41.4%；銷量693.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.3%，滲透率已達(dá)44.3%，遠(yuǎn)超《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》設(shè)定的2025年20%目標(biāo)。更值得關(guān)注的是，新能源汽車出口量達(dá)106萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75.2%，成為全球稀土需求增長(zhǎng)的核心引擎。
釹鐵硼永磁材料作為新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的核心部件，其需求量與新能源汽車產(chǎn)量呈正相關(guān)。以特斯拉Model 3為例，單臺(tái)電機(jī)釹磁體用量約2kg，按2025年全球新能源汽車產(chǎn)量2000萬(wàn)輛估算，僅此一項(xiàng)就將消耗4萬(wàn)噸釹磁體，相當(dāng)于2024年全球稀土開采量的10%。
風(fēng)電裝機(jī)量激增，稀土需求再添新動(dòng)能
全球風(fēng)能理事會(huì)發(fā)布的《2025全球風(fēng)能報(bào)告》顯示，2024年中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量接近80吉瓦，占全球總量的70%，累計(jì)裝機(jī)超520吉瓦，基本達(dá)到全球總量的一半。更值得關(guān)注的是，2025年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)139吉瓦，其中海上風(fēng)電占比將提升至12%。
風(fēng)電發(fā)電機(jī)組對(duì)釹的需求同樣顯著。以3MW直驅(qū)永磁風(fēng)電機(jī)組為例，單臺(tái)需使用釹磁體約600kg。按2025年全球新增風(fēng)電裝機(jī)139吉瓦計(jì)算，將新增釹磁體需求約2.78萬(wàn)噸，進(jìn)一步加劇稀土資源緊張。
供給端收縮：政策收緊與資源瓶頸疊加
在需求端爆發(fā)的同時(shí)，全球稀土供給卻呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)：
政策收緊：中國(guó)作為全球最大稀土生產(chǎn)國(guó)，2024年6月實(shí)施《稀土管理?xiàng)l例》，強(qiáng)化資源保護(hù)與出口管制。內(nèi)蒙古包頭稀土高新區(qū)近期發(fā)布的教師招聘公告，雖不直接關(guān)聯(lián)稀土開采，但側(cè)面反映地方政府對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)鏈人才儲(chǔ)備的重視。
資源瓶頸：緬甸礦進(jìn)口銳減87%，疊加中重稀土出口管制，導(dǎo)致全球稀土供給增速僅5.88%，遠(yuǎn)低于需求增速。盛和資源等龍頭企業(yè)通過海外布局?jǐn)U大產(chǎn)能，但新項(xiàng)目投產(chǎn)需至2025年9月，短期供給難以快速釋放。
市場(chǎng)情緒與資金流動(dòng)：龍頭股表現(xiàn)分化
盡管釹價(jià)持續(xù)上漲，但資本市場(chǎng)反應(yīng)復(fù)雜。8月21日，稀土永磁板塊震蕩走弱，北礦科技觸及跌停，金田股份跌停，東方鋯業(yè)等跟跌。這一現(xiàn)象反映出市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格波動(dòng)的敏感，但長(zhǎng)期需求預(yù)期仍支撐價(jià)格。
盛和資源等龍頭企業(yè)憑借"技術(shù)+成本+資源"優(yōu)勢(shì)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。其2025年一季度凈利潤(rùn)同比激增178%，二季度環(huán)比再增15.5%，上半年預(yù)盈3.05億至3.85億元，徹底扭轉(zhuǎn)虧損局面。公司通過海外布局鎖定資源，長(zhǎng)期年均產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)1.62萬(wàn)噸REO，資源自給率與利潤(rùn)天花板將大幅抬升。
未來展望：供需缺口持續(xù)，釹價(jià)或維持高位
綜合來看，2025年全球稀土需求增速預(yù)計(jì)達(dá)15%-20%，而供給增速僅5.88%，供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大。在新能源汽車與風(fēng)電行業(yè)的雙重驅(qū)動(dòng)下，釹價(jià)有望維持高位。盛和資源等具備資源自給能力與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，將充分受益于價(jià)格中樞上移與市場(chǎng)集中度提升。
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