今日午盤后滬錫走勢：今日午后滬錫合約2510上漲，開盤價報273880元/噸，盤中最高報275030元/噸，最低報272320元/噸，結(jié)算價報273890元/噸，收盤報273960元/噸，上漲1110，漲幅為0.41%；滬錫主力月2510合約成交量54239手，持倉量26117手，較前一日減少1373手。

今日現(xiàn)貨錫價走勢：9月15日ccmn長江綜合1#錫價報272400元/噸-275400元/噸，均價報273900元/噸，較前一日價格下跌500元；今日長江現(xiàn)貨市場1#錫價報273000元/噸-275000元/噸，均價報274000元/噸，較上一交易日價格下跌500元。

ccmn錫市分析：宏觀面：近期，全球流動性寬松預(yù)期升溫，市場對降息的押注逐漸增強，疊加制造業(yè)復(fù)蘇勢頭明顯以及電子行業(yè)進入主動補庫階段，共同為市場情緒提供支撐。與此同時，國內(nèi)“十五五”基建預(yù)期強化，傳統(tǒng)“金九銀十”消費旺季臨近，基本金屬走勢修復(fù)反彈，但美聯(lián)儲利率決議與美國零售銷售數(shù)據(jù)即將公布，可能引發(fā)美元大幅波動，加之新一輪中美談判正在進行，政策博弈不確定性顯著上升，本交易日錫價偏強走勢。

供應(yīng)端：緬甸佤邦錫礦生產(chǎn)恢復(fù)進度不及預(yù)期，受勞動力招募困難、設(shè)備運行調(diào)試及雨季氣候等因素制約，實際出口量仍然偏低，預(yù)計9月份之前難以大規(guī)模向中國輸出錫礦資源。剛果金重要礦山雖已恢復(fù)生產(chǎn)，但由于物流運輸時間較長及地區(qū)局勢存在不確定性，進口至中國的錫礦數(shù)量持續(xù)波動，總體供應(yīng)能力提升有限。與此同時，云南、江西等國內(nèi)錫冶煉集中地區(qū)因礦石原料供應(yīng)緊張，部分冶煉企業(yè)計劃實施檢修或降低開工負(fù)荷，預(yù)計9月精煉錫產(chǎn)量將較8月有所下滑。

需求端：AI算力建設(shè)和終端設(shè)備更新持續(xù)推動焊錫需求，但對整體消費的拉動仍較為有限；與此同時，光伏行業(yè)近期受政策邊際調(diào)整影響，焊錫用量增速有所回落。傳統(tǒng)應(yīng)用方面，家電、鍍錫板等消費領(lǐng)域目前處于季節(jié)性淡季，企業(yè)訂單未見明顯回暖，整體需求支撐偏弱。

現(xiàn)貨交投：錫價回升制約采購意愿，下游企業(yè)多以按需采購應(yīng)對，現(xiàn)貨維持清淡局面。

短期走勢展望:短期降息預(yù)期升溫提振市場流動性，錫市供應(yīng)端趨緊支撐錫價反彈，需警惕全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險，同時緬甸礦進口及復(fù)產(chǎn)增速也可能對錫價產(chǎn)生沖擊，短期內(nèi)錫價偏強震蕩，重點關(guān)注緬甸實際供應(yīng)釋放速度及?“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的需求兌現(xiàn)情況。

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