2025年9月17日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)金屬鎵現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)1670元/千克，單日上漲40元/千克，報(bào)價(jià)區(qū)間上探至1620-1720元/千克。

全球鎵供應(yīng)鏈重構(gòu)背景下，新能源、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)張與地緣政治博弈的深層碰撞。 

中國(guó)作為全球鎵供應(yīng)鏈的核心控制者，通過(guò)資源壟斷與技術(shù)壁壘持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)。原生鎵產(chǎn)能高度集中于中鋁集團(tuán)、云南鍺業(yè)等頭部企業(yè)，其鋁土礦伴生鎵回收工藝將生產(chǎn)成本有效控制，形成顯著成本優(yōu)勢(shì)。
盡管印尼、越南等新興產(chǎn)區(qū)試圖突破，但受限于環(huán)保審查與提純技術(shù)短板，2025年全球98%的低純度鎵仍依賴(lài)中國(guó)供應(yīng)。近期江西、內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策加碼，疊加再生鎵原料采購(gòu)周期拉長(zhǎng)，市場(chǎng)呈現(xiàn)“大廠穩(wěn)產(chǎn)、小廠減產(chǎn)”的分化格局，現(xiàn)貨流通量持續(xù)收緊。 

半導(dǎo)體與國(guó)防需求構(gòu)成核心驅(qū)動(dòng)力。5G基站氮化鎵射頻器件滲透率突破，單站鎵用量達(dá)0.8公斤，推動(dòng)通信領(lǐng)域需求增；新能源汽車(chē)800V高壓平臺(tái)全面普及，GaN車(chē)載充電模塊用量激增，帶動(dòng)車(chē)用鎵需求增長(zhǎng)。
國(guó)防領(lǐng)域剛性需求顯著，美國(guó)國(guó)防部超1.1萬(wàn)個(gè)組件依賴(lài)鎵基材料，涉鎵供應(yīng)鏈近85%含中國(guó)供應(yīng)商，F(xiàn)-35戰(zhàn)機(jī)雷達(dá)系統(tǒng)升級(jí)進(jìn)一步推高采購(gòu)量。光伏領(lǐng)域呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性對(duì)沖，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化雖沖擊傳統(tǒng)鎵基薄膜材料，形成新增長(zhǎng)極。 

政策端呈現(xiàn)“中國(guó)管控+國(guó)際突圍”的雙向博弈。中國(guó)《出口管制法》將鎵提取樹(shù)脂技術(shù)納入限制清單，沖擊日本住友化學(xué)等企業(yè)的原材料提純環(huán)節(jié)。歐盟碳關(guān)稅新政將鎵制品納入征稅范圍，出口成本或增加，倒逼企業(yè)加速海外產(chǎn)能布局。

宏觀層面，全球能源轉(zhuǎn)型加速產(chǎn)業(yè)重構(gòu)。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)大宗商品風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。中期看，高純鎵在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域的不可替代性仍支撐需求，但技術(shù)迭代可能引發(fā)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

當(dāng)前鎵價(jià)反彈更多是供需階段性錯(cuò)配的體現(xiàn)，而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，行業(yè)洗牌進(jìn)程或?qū)⒓铀佟?nbsp;

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